接受法规的批准，“ Guoxin + Wanhe”整合和获得5

。中国证券监管委员会和深圳证券交易所已正式接受GUESEN证券的交易，以获得519.2亿元人民币的Wanhe证券权益的96.08％。对于深圳州立物业来优化财务资源的分配，这种“同学集成”的收购是一种“国际象棋游戏”。如果交易成功完成，万赫证券将是GUESEN证券的持有人子公司，但是如果我们仔细查看交易细节和目标质量，那么隐藏的问题，例如重叠的机构区域布局和绩效的变化 - 也将出现。 GUESEN证券表示，该融合将有助于了解政策的好处以及海南自由贸易港口的发展机会，并在国际业务中取得非凡的成功，例如跨境资产管理和创新业务。但是，真理和视觉差异ER：Hainan中只有2个Securities的近50个分支机构，其中15个分布在广东，这与珍珠河三角洲的Guosen证券的60多个分支机构非常一致。行业内部人士已经教导说，即使是万汉证券都有海南自由贸易港口政策的优势，海南的业务布局和客户群仍然不完整，而且很难快速发展规模的经济和商业合作。此外，Wanhe证券业务业务绩效很困难，并且在GUESON证券完成收购后，综合性的影响可能无法满足期望。鉴于本地国有系统内的“相同原始合并和收购”，这是自两家宣布的粉料和收购以来不到一年的，并且整合正常出现。 2024年8月21日，GUESEN证券宣布了其首个获得Wanhe Secu共享53.0892％的计划深圳资本业务集团有限公司（因此，从因此被称为“深圳资本”）持有的国家，通过释放股票； 9月，GUESEN证券进一步阐明了收购计划，以购买包括深圳资本和昆彭投资在内的六家公司持有的Securities共享的96.08％，并提高收购比；去年12月，它还宣布了一份有关释放股份购买财产和相关交易（草案）的报告，并澄清了交易价格为519.2亿元人民币；在同月，深圳Sta原则上获得了批准的资产监督和行政委员会，与释放购买资产和相关交易的股票一致。进入今年，交易的细节得到了进一步阐明，并进行了新的开发。但是，这项交易仍需要得到深圳证券交易所的批准，该证券交易所得到了中国证券监管委员会的批准任务和涉及此交易所的股东变更只能在获得中国证券监管委员会批准后正式实施。该集成的主要逻辑是深圳州拥有的系统中资源的集成。 GUESEN证券和万汉证券的实际控制器都是深圳的州财产。交易完成后，Wanhe证券将是GUESEN证券的子公司的持有。访谈通常教导说，“相同的原始合并和获取”模型对决策效率和行政协调具有一些自然的好处。使交易“较短的路径和较小的阻力”。 Numandura Business Strategy Consulting的创始人Huo Hongyi与跨区域和跨所有权合并以及委员会系统的管理和管理和管理有关，这意味着有一个统一的资本和战略方向后面。尤其是在资源和管理结构的协调下，打破“彼此做自己做”的障碍，从而促进集成策略的实施更加容易。在文化层面，在深圳已经开发了两家安全公司，以实现对默认管理的概念和理解。对于监管机构，获得政策理解和支持更容易。 Tiaoyuan Consulting的董事长兼首席执行官Gao Chengyuan还告诉对属于同一国有制度的记者的采访，可以使双方都与他们的战略目标和利息请求保持一致。决策过程可以降低许多不必要的沟通成本和协调障碍，迅速达成共识并促进整合过程。在资源分配级别，本地状态属性可以协调资金，人力，技术和其他资源，并根据该资源进行调整以根据双方的业务特征和需求，以最大程度地利用资源并避免双重投资和浪费。关于这种整合，Guoson安全表示获得万汉证券将有助于上市公司占据政策的好处以及海南自由贸易港口的发展机会，在国际业务和创新业务（例如跨境资产管理）中取得突破，并进一步扩大发展空间。同时，它将有助于提高上市公司提供国家区域发展技术的能力，例如广东港口大湾大湾地区，扬格河三角洲，北京 - 蒂安吉·赫比地区，成都 - 昌Qing双城城市竞争，并进一步改善了公司的全面竞争。从行业的角度来看，交易将有助于大型国有金融机构变得更好，更强大，促进布局和结构性广告的优化深圳国有经济的公正，加快了市政国有金融资产的战略重组和专业融合，提高了市政国有企业的安全率以及州 - 州 - 州 - 州 - 州的效率，并实现了对州财产的保存和欣赏。 “协同效应”可能对表面上是持怀疑态度的，两者的整合有很大帮助，但是从两家安全公司的基本情况来看，“ 1+1 2”的协同作用是否可以真正发展。正如Guosen证券所说，这种整合的重要价值在于夺取海南自由贸易港口政策政策计划，并为扩大国际业务提供了跳板。但是，尽管万汉证券总部是海南的注册人，但该行动的实际重点仍在大湾地区，其在海南的渠道很弱。根据官方网站信息，WAnhe Securities Company拥有大约50个分支机构和商业部门，其中包括海南的2个分支机构和15个分支机构。在“注册地点的优势”与“放错位置的业务布局”之间的矛盾之中，如果它有效地收到了Guosen所需证券的政策股息，则似乎已经证明了这一点。 Huo Hongyi指出，从实际情况来看，Hainan的Wanhe Securities and Business Foundation物理出口的布局相对较弱。 “将海南用作跨境资产管理的使用就像是自由贸易政策股息的前期，而不是对现有资源的深入培养。” “这种方法并不少见。基于pata的Layoutkaran通常具有'构想先想象然后结合起来的特性。CHES，很难支持跨境管理战略野心。 " Securities have the benefits of the Hainan Free Trade Port, the Business Layout and the Base of the Hainan is not yet perfect, and it is difficult to quickly develop the scale economies and business cooperation in the short termNote that the layout of Wanhe securities and guosen securities' outlet has a high level of overlap. Guosen securities have about 60 branches in Guangdong, and the most thick population areas of Wanhe securities are also found in Guangdong.实际上，自去年以来，分支机构可能会增加，许多安全公司一直专注于离线业务部门“降低成本并提高效率”。分区。绩效改变是另一种隐藏的风险。记者从2022年到2024年上半年，获得了1.02亿元，5.14亿元和1.72亿元的bywanhe证券收入，其净利润分别分别为-2.79亿元，6,2400万元和-2400万元和-240万元，运营质量较差。从最新数据来看，就GUESEN证券而言，该公司的绩效报告表明，2024年的营业收入为201.67亿元人民币，增长了16.46％；它的净利润为82.17亿元人民币，同比增长27.84％。在2024年的前11个月中，GUESEN证券的最新运营数据被披露。去年前11个月，万赫证券收入为4.21亿元人民币，与股东相关的净利润为2900万元。此外，GUESEN证券指出，购买房地产的股票也将增加总资本上市公司的Banalyze，这可能会导致上市公司区域的回报稀释。关于主要资产维修的报告（修改后的草案）表明，根据上市公司的财务报告和天东发行的“准备审查报告”，GUESEN Securities的营业收入和净利润将略微增加，但交易后，基本收入将减少5.53％。 Huo Hongyi指出，可以在短期内控制两者的直接财务影响，因为与GUESEN证券相比，Wanhe证券的整体规模“静止”，并且很难在业务结构合并后很难快速“回馈” GUESEN证券。更深的问题是组织调整。两者完全重叠地理布局，而陶汉的冗余是不可避免的。当诸如插座的消失和整合之类的步骤时，不可避免的是道德变化甚至内部摩擦将被带走。 “换句话说，整合的困难不是平衡，而是心脏和管理。” （蓝鲸新闻Wang Wanying [email protected]）